降息了 保费也会降吗？

　　降息了，我们的存款收益少了，保费会因此下降吗？——答案恰恰相反！降息了，保费更会涨！

　　若干家保险公司都已收到了类似通知：“因昨日（08年11月26日）央行巨幅降息，有可能保监会出于保守监管考虑在72小时内调整寿险预定利率，保监会通知下达的同时本公司将停售现有相关产品，如您有重要的客户过往已呈递产品方案，请尽快办理完毕投保申请，下周一之后公司不能承诺以原费率条件接受申请。”

　　早年买过保险的客户应该还记得1997、1998、1999年某保险公司一天用坏了n台点钞机这样的经历。当时正是储蓄利率高，保险预定利率也高，而央行开始频繁大幅降息，保险公司开始频繁停险。每停一次险，之后的险种毫无疑问地都是涨价。于是，九几年的保险，就如果若干年前的房价，已经变成了美丽的回忆。

　　让我们回到问题的根本：为什么降息了，保险产品会涨价？

　　保险公司的收益来源与：死差、费差、利差。其中利差，则与储蓄利率紧密相关。内普遍预期，对于逾80%投资资产投向定期存款、债券等固定收益类资产的保险业而言，持续降息意味着存款利息收入下降和债券投资到期收益走低，加之资本市场和股票投资在短时期内难见起色，保险利差将进一步收窄，甚至可能出现“利差损”，危及保险企业偿付能力。

　　目前保险公司的预定利率是2.5%，本次降息后一年期存款的利率只有2.52%，逼近了保险产品预定利率的上线2.5%，意味着九几年折磨保险公司的利差损可能隐隐在望。当然，本次降息后，三年期存款利率3.6%，依然高于2.5%的预订利率上限，因此，利差损还没有成为现实的威胁。但超预期的降息以及利差空间的快速收缩，整体而言，对保险公司的负面影响是无可置疑的。

　　由于投资收益下滑，传统寿险产品的利差空间将被压缩。由于传统寿险产品的保单成本已固定，投资收益的下滑将压低其利差空间，保险公司利润会受到影响。对于固定给付型的产品，比如退休后确定领多少养老金、到期后确定给付多少金额、或者保额按照每年一定比例确定增长的产品的影响首当其冲。这次央行降息的幅度达到了2.65%-5%，达到了11年之最！而且，这已是今年第三次降息，很多资深人士均预言这几次降息只是应对金融风暴的序曲。

　　预定利率降低，保费增加是各国各地区保险行业应对的惯例。根据台北某资深人士的经验：过去保单预定利率从4％降至3％的经验来看，定期寿险保费的涨幅最小，大约5～10 ％，保障型和还本型的终身寿险涨幅最可观，高达10％～25％。